当前位置：首页 > 外汇分析 > 正文

浙江锋龙电气股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书摘要

外汇分析
2025-03-19 17:09:18
56

（上接B82版）

报告期各期末，公司应收账款均按组合计提坏账准备。公司按组合计提坏账准备的应收账款账龄情况如下：

单位：万元

■

报告期各期末，公司账龄在1年以内的应收账款占按组合计提坏账准备的应收账款账面余额的比例分别为99.60%、99.67%、99.52%和99.28%，占比较高。公司下游客户主要为国内外知名企业，销售回款及时，不存在重大坏账风险。

② 应收账款坏账准备计提政策

2017年和2018年，公司根据谨慎性原则并结合实际情况，遵循稳健的坏账计提政策。公司按类似信用风险特征（账龄）进行组合计提坏账准备的比例如下：1年以内为5%；1-2年为10%；2-3年为30%；3-4年以上为50%；4年以上为100%。2019年起，公司执行新金融工具准则，即通过参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。

③ 应收账款集中度分析

报告期各期末，公司应收账款余额前五名单位情况如下：

单位：万元

■

报告期各期末，公司应收账款前五大客户合计占各期末应收账款余额的比例分别为60.75%、56.55%、46.64%和50.42%。

报告期各期末，公司应收账款中无持有公司5%（含5%）以上表决权股份的股东欠款。

（5）应收款项融资

单位：万元

■

注：2019年1月1日起，公司开始执行《企业会计准则第37号一金融工具列报》，并将银行承兑汇票余额由应收票据转入应收账款融资。

最近一年及一期末，公司应收款项融资余额为2,608.41万元和1,843.87万元，占当期末流动资产的比例为5.14%、3.63%，均为应收票据期末余额。

截至2020年6月30日，公司用于质押的银行承兑票据金额为1,468.87万元；已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的银行承兑汇票金额为1,768.52万元。

最近三年及一期，公司未发生承兑汇票到期未获承兑的情形。

（6）预付款项

报告期各期末，公司预付款项金额分别为412.64万元、472.55万元、690.73万元和632.38万元，占流动资产的比例分别为2.00%、1.04%、1.36%和1.24%，占比较低。预付款项主要系公司根据客户需求向模具厂定制产品模具所产生的预付模具款。2019年末，公司预付款项较2018年末增加218.18万元，增幅为46.17%，主要原因系公司在2019年收购杜商精机51%的股权，构成控制并将杜商精机纳入合并报表范围，使得公司合并报表预付款项增加所致。

（7）其他应收款

报告期各期末，公司其他应收款金额分别为202.94万元、246.18万元、456.77万元和301.79万元，占流动资产总额的比例分别为0.98%、0.54%、0.90%和0.59%，占比较低。

① 坏账准备计提情况

单位：万元

■

截至2020年6月30日，公司其他应收款坏账准备计提情况如下：

单位：万元

■

② 按款项性质分类

报告期各期末，公司其他应收款按款项性质分类情况如下：

单位：万元

■

报告期内，公司其他应收款主要由押金保证金以及应收出口退税组成，2019年末其他应收款中的押金保证金上升162.88万元，主要系公司在2019年竞拍取得了一块土地使用权，缴纳了174.00万元保证金所致。

③ 其他应收款集中度分析

报告期各期末，公司其他应收款余额前五名单位情况如下：

单位：万元

■

（8）存货

单位：万元

■

报告期各期末，公司存货的账面价值分别为5,948.34万元、7,566.23万元、12,137.10万元和11,232.67万元，占流动资产的比例分别为28.85%、16.62%、23.91%和22.11%。2018年末存货较2017年末增加1,617.90万元，增幅27.20%主要是公司业务增长增加了部分产品的备货所致；2019年末存货较2018年末增加4,570.87万元，增幅60.41%，一方面系收购杜商精机后将其纳入合并报表范围，且杜商精机存货账面价值较高；另一方面系公司部分新产品所需部分原材料需要从海外采购，时间周期较长，为保证产品供应增加了该类原材料的储备所致。

从存货的构成情况来看，报告期各期末，公司存货主要由原材料、在产品、库存商品和发出商品构成，上述各项合计占存货账面余额的比例分别为93.07%、95.90%、93.47%和93.68%，基本保持稳定。

公司的存货采用成本与可变现净值孰低的原则进行计量，按照存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。最近一年及一期末，公司存货跌价准备余额为81.51万元、81.51万元，占存货账面价值的比例分别为0.67%、0.73%，金额和占比均较小，对公司财务状况无重大影响。

（9）其他流动资产

报告期各期末，公司其他流动资产及其构成情况如下：

单位：万元

■

注：公司自2019年1月1日开始执行新金融工具准则，根据相关新旧准则衔接规定，对可比期间信息不予调整，首次执行日执行新准则与原准则的差异追溯调整报告期期初留存收益或其他综合收益。2018年12月31日由其他流动资产核算的理财产品12,200.00万元于2019年1月1日改由交易性金融资产核算。

报告期各期末，公司其他流动资产分别为0.00万元、12,342.25万元、8,217.22万元和3,237.88万元，占流动资产的比例分别为0.00%、27.11%、16.19%和6.37%，其他流动资产主要为公司用暂时闲置资金购买的理财产品、预缴企业所得税等。

2、非流动资产

报告期各期末，公司非流动资产及其构成情况如下：

单位：万元

■

（1）长期股权投资

截至2020年6月30日，公司长期股权投资余额为1,809.86万元，占非流动资产的比例为6.06%，为对参股企业锋龙园智的投资，持股比例为45.00%，采用权益法进行核算。

（2）固定资产

报告期各期末，公司固定资产账面价值及其构成情况如下：

单位：万元

■

报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为10,713.79万元、12,594.95万元、18,312.00万元和17,607.52万元，占非流动资产的比例分别为80.26%、79.18%、65.08%和59.00%。

公司固定资产主要包括与生产经营密切相关的房屋及建筑物、专用设备。报告期各期末，上述两项合计占固定资产账面价值的比例在97%以上。房屋及建筑物、专用设备在固定资产中占比较高，与公司所处行业及自身的经营特点一致。生产规模是公司竞争实力的重要方面，只有具备一定规模的生产场地和类型齐全的生产设备，才能确保产能、产品品质和及时供货能力。

2018年末固定资产较2017年末有所增加，主要系本期购买设备增加所致；2019年末固定资产较2018年末有所增加，主要系合并杜商精机时，以杜商精机固定资产公允价值入账，金额较大。2020年6月末，公司固定资产账面净值有所下降，主要是因为计提折旧所致。

报告期内，公司固定资产状况良好，不存在减值迹象，故未计提减值准备。

（3）在建工程

报告期各期末，公司在建工程账面价值分别为0.00万元、94.27万元、72.85万元和731.98万元，占非流动资产的比例分别为0.00%、0.59%、0.26%和2.45%。2018年和2019年，公司在建工程主要系零星工程，金额较小；2020年6月末在建工程余额上升较快，主要系募投项目土建工程开工所致。

报告期内，公司在建工程状况良好，不存在减值迹象，故未计提减值准备。

（4）无形资产

报告期各期末，公司无形资产账面价值及其构成情况如下：

单位：万元

■

报告期各期末，公司无形资产分别为2,165.07万元、2,230.19万元、7,715.43万元和7,550.90万元，占非流动资产的比例分别为16.22%、14.02%、27.42%和25.30%。2017年末、2018年末公司无形资产的金额及占比相对稳定，主要系土地使用权；2019年末无形资产较2018年末增加5,485.24万元，增幅245.95%，一方面是由于公司竞拍取得了一块土地使用权，价值较高；另一方面是由于合并杜商精机时，将杜商精机无形资产中的土地使用权、软件著作权以及专利技术及商标等以公允价值入账，使得无形资产增长较多。

报告期内，公司无形资产状况良好，不存在减值迹象，故未计提减值准备。

（5）商誉

报告期各期末，公司商誉账面价值及其构成情况如下：

单位：万元

■

报告期各期末，公司商誉分别为0.00万元、0.00万元、973.37万元和964.47万元，占非流动资产的比例分别为0.00%、0.00%、3.46%和3.23%。2019年末商誉973.37万元系公司于2019年收购杜商精机股权时产生，商誉包含购买日合并成本大于合并中取得的被收购方可辨认净资产公允价值份额的差额部分确认的商誉779.32万元和因被收购方可辨认净资产公允价值与账面价值的差额确认递延所得税负债而形成的商誉211.03万元。

2019年末、2020年6月末公司分别计提16.98万元、8.90万元商誉减值准备，系收购时因被收购方可辨认净资产公允价值与账面价值的差额确认递延所得税负债而形成了商誉211.03万元，在递延所得税负债转回时计提了减值准备。

（6）长期待摊费用

报告期各期末，公司长期待摊费用具体构成如下：

单位：万元

■

报告期各期末，公司长期待摊费用账面价值分别为148.95万元、438.19万元、543.81万元和461.05万元。2018年末和2019年末，长期待摊费用有所增加，主要系装修费增加所致。2020年6月末，公司长期待摊费用减少主要是摊销所致。

（7）递延所得税资产

报告期各期末，公司递延所得税资产的构成情况如下：

单位：万元

■

报告期各期末，公司递延所得税资产系内部交易未实现利润、应收账款计提坏账准备、递延收益、存货跌价准备以及衍生金融负债而形成的账面价值与计税基础不同而形成的可抵扣暂时性差异。

（8）其他非流动资产

报告期各期末，公司其他非流动资产的账面价值分别为201.04万元、417.63万元、335.18万元和455.85万元，占非流动资产的比例分别为1.51%、2.63%、1.19%和1.53%，系预付设备款。

（二）负债构成情况

公司最近三年及一期的负债构成情况如下：

单位：万元

■

公司负债主要以流动负债为主，报告期各期末，流动负债占负债总额的比例分别为100.00%、98.54%、97.00%和96.20%。流动负债主要包括短期借款、应付票据和应付账款，报告期各期末三者合计占流动负债总额的比例分别为90.60%、87.33%、68.10%和88.11%。非流动负债主要为递延收益和递延所得税负债。

1、短期借款

报告期各期末，公司短期借款账面价值分别为3,100.00万元、4,500.00万元、3,404.39万元和6,908.08万元，占负债总额的比例分别为26.25%、38.13%、18.22%和37.72%，由抵押贷款、保证贷款和信用贷款构成。2020年6月末，短期借款较2019年末增加3,503.69万元，主要系公司因生产经营需要新增借款所致。

2、交易性金融负债

报告期各期末，公司交易性金融负债金额较小，为衍生金融负债，其产生原因系公司与股份有限公司、股份有限公司签订协议，开展外汇期权业务。2020年6月30日，公司未到期的看涨期权标的金额为300万美元，按照资产负债表日与期权到期日最接近合约的远期汇率，确认交易性金融负债37.20万元。

3、应付票据

报告期各期末，公司应付票据金额分别为2,758.53万元、1,566.10万元、1,861.16万元和3,182.01万元，占负债总额的比例分别为23.36%、13.27%、9.96%和17.37%，公司开具的应付票据全部为银行承兑汇票，主要用于支付原材料采购款。2018年末应付票据较2017年末减少1,192.42万元，降幅43.23%，主要系公司个别供应商有所变化以及对个别供应商的结算方式有所变化，支付承兑汇票的金额有所下降所致；2020年6月末应付票据较2019年末增加1,320.85万元，增幅70.97%，主要系公司个别供应商有所变化导致结算方式有所变化，支付承兑汇票的金额有所增加所致。

4、应付账款

报告期各期末，公司应付账款余额分别为4,841.99万元、4,241.13万元、7,458.97万元和6,049.24万元，占公司负债总额的比例分别为41.00%、35.93%、39.92%和33.03%。公司应付账款主要为应付材料款、设备款、运输及能源款等，具体构成如下：

单位：万元

■

2019年末公司应付账款余额较2018年末增长3,217.83 万元，增幅75.87%，主要系收购杜商精机后将其纳入合并报表范围所致。

报告期各期末，公司应付账款余额中不存在应付持有公司5%（含5%）以上表决权股份的股东单位的款项。

5、预收款项

报告期各期末，公司预收款项余额分别为14.88万元、21.66万元、73.38万元和0.00万元，占负债总额的比例分别为0.13%、0.18%、0.39%和0.00%，全部为预收货款。2020年公司开始执行新收入准则，符合新收入准则的原采用预收款项科目核算的项目转至合同负债科目核算。

报告期各期末，公司预收款项中不存在预收持有公司5%（含5%）以上表决权股份的股东单位的款项。

6、合同负债

报告期各期末，公司预收款项余额分别为0.00万元、0.00万元、0.00万元和94.96万元，占负债总额的比例分别为0.00%、0.00%、0.00%和0.52%，全部为预收货款。2020年公司开始执行新收入准则，符合新收入准则的原采用预收款项科目核算的项目转至合同负债科目核算。

报告期各期末，公司合同负债中不存在预收持有公司5%（含5%）以上表决权股份的股东单位的款项。

7、应付职工薪酬

报告期各期末，公司应付职工薪酬分别为751.83万元、995.22万元、1,285.06万元和883.14万元，占负债总额的比例分别为6.37%、8.43%、6.88%和4.82%。2019年末应付职工薪酬较2018年末增加289.84万元，增幅29.12%，主要是由于公司合并了杜商精机所致。2020年6月末，公司应付职工薪酬金额较低主要是由于年末余额中包含计提的奖金已经发放所致。

8、应交税费

公司应纳税种主要为企业所得税。报告期各期末，公司应交税费余额分别为311.41万元、295.11万元、409.53万元和396.47万元，占负债总额的比例分别为2.64%、2.50%、2.19%和2.16%，具体情况如下：

单位：万元

■

2019年末应交税费余额较2018年末增加114.42万元、增长38.77%，主要原因系应交企业所得税增加100.85万元。

9、其他应付款

报告期各期末，公司其他应付款分别为11.41万元、11.12万元、3,500.13万元和52.29万元，占负债总额的比例分别为0.10%、0.09%、18.73%和0.29%。2019年末其他应付款增长较大主要是由于公司收购了杜商精机，尚有部分股权转让款未支付所致。该部分股权转让款已于2020年6月完成支付。

10、一年内到期的非流动负债

报告期各期末，公司一年内到期的非流动负债分别为0.00万元、0.00万元、111.99万元和16.94万元，占负债总额的比例分别为0.00%、0.00%、0.60%和0.09%，金额和占比均较低。2019年末公司一年内到期的非流动负债增加111.99万元，主要是由于公司合并了杜商精机，杜商精机存在一年内到期的融资租赁款所致。

11、其他流动负债

2017年末，公司其他流动负债存在余额20.54万元，主要系掉期业务平仓应付利息。

12、递延收益

报告期各期末，公司递延收益分别为0.00万元、170.76万元、179.98万元和332.98万元，占负债总额的比例分别为0.00%、1.45%、0.96%和1.82%，全部为与资产相关的政府补助的摊销，具体明细如下：

■

13、递延所得税负债

报告期各期末，公司递延所得税负债分别为0.00万元、1.99万元、380.49万元和363.05万元，占负债总额的比例分别为0.00%、0.02%、2.04%和1.98%。2019年末公司递延所得税负债大幅增加主要是由于公司于2019年合并了杜商精机，杜商精机固定资产和无形资产等评估增值，形成递延所得税负债。2020年6月末递延所得税负债有所下降主要系评估增值的固定资产和无形资产正常折旧、摊销所致。

（三）偿债能力分析

报告期各期末，公司偿债能力指标情况如下：

■

注：上述指标的计算公式如下：

1、流动比率＝流动资产/流动负债；

2、速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债；

3、资产负债率＝总负债/总资产×100%；

4、利息保障倍数＝（利润总额+利息支出）/利息支出；

1、流动比率、速动比率分析

报告期各期末，公司流动比率分别为1.75、3.91、2.80和2.88，速动比率分别为1.24、3.26、2.13和2.25。2018年末流动比率、速动比率相比2017年末均有较大幅度的提高，主要系公司于2018年首次公开发行股票并上市，发行新股募集资金扣除发行费用的净额为22,882.77万元，使得货币资金大幅增加。随着募集资金的逐步投入使用以及公司于2019年合并杜商精机产生的影响，2019年末、2020年6月末公司的流动比率和速动比率相比2018年末有所下降，但仍维持在较高水平。

2、资产负债率、利息保障倍数分析

报告期各期末，公司资产负债率（合并）分别为34.77%、19.21%、23.68%和22.71%。2018年末公司资产负债率相比2017年末下降15.56%，幅度较大，主要系公司于2018年首次公开发行股票并上市，发行新股募集资金扣除发行费用的净额为22,882.77万元，使得货币资金大幅增加。2019年末资产负债率相比2018年末上升4.47%，主要系公司于2019年合并杜商精机产生的影响。

报告期内，公司利息保障倍数分别为41.80、47.56、34.35和39.17。报告期内，公司利息支出金额较少，利息保障倍数较高，不存在重大偿债风险。

3、偿债能力与同行业上市（挂牌）公司的比较分析

报告期内，发行人与同行业上市（挂牌）公司偿债能力对比如下：

■

注：、以及瑜欣电子的相关数据依据其已公开的定期报告计算。

2017年，公司流动比率、速动比率低于同行业上市（挂牌）公司平均值，资产负债率高于同行业上市（挂牌）公司平均值，主要系公司2017年尚未完成首次公开发行，与上市公司相比在流动资产、速动资产、资金总额等方面存在较大劣势。

2018年，公司完成首次公开发行并在深圳证券交易所上市，扣除发行费用后募集资金的净额为22,882.77万元，充实了公司的净资产，使得公司流动比率、速动比率上升、资产负债率下降，公司的偿债能力得到了很大改善。

公司不存在或有负债，也不存在表外负债情况，公司保持了稳健的资产负债结构。报告期内，公司经营业绩良好，利润持续增长，经营活动产生的现金流量净额持续为正，盈利能力和盈利质量较好，因此公司稳健的资产负债结构具有可持续性，不存在重大偿债风险。

（四）营运能力分析

报告期内，公司营运能力指标如下：

■

注：上述指标的计算公式如下：

1、应收账款周转率=营业收入/［（期初应收账款余额+期末应收账款余额）/2］

2、存货周转率=营业成本/［（期初存货余额+期末存货余额）/2］

报告期内，公司应收账款周转率分别为4.34、4.49、4.80和2.01，相对稳定。存货周转率分别为3.86、3.19、2.84和1.39，2018年和2019年公司存货周转率有所下降，主要系2018年末、2019年末存货账面价值上升所致。

报告期内，同行业上市（挂牌）公司营运能力指标比较情况如下：

■

公司应收账款周转率与同行业上市（挂牌）公司存在一定差异，主要系产品类型、结构、客户群体、内外销占比不同，导致整体应收账款周转率存在差异。从整体来看，公司应收账款周转率与行业平均值相近，符合所属行业的特点及公司业务的实际情况。

公司与同行业上市公司存货周转率存在差异，主要与各公司生产政策、销售政策及对市场行情走势判断有关，不同公司之间可比性较小。

二、公司盈利能力分析

报告期内，公司盈利能力指标情况如下：

单位：万元

■

（一）营业收入分析

报告期内，公司营业收入构成具体情况如下：

单位：万元

■

报告期内，公司营业收入分别为31,340.88万元、31,516.57万元、41,007.35万元和23,481.49万元，保持稳步增长趋势，主要系下游市场需求稳定，为公司销售规模的增长提供有力保障。其中，主营业务收入主要系园林机械零部件、汽车零部件以及液压零部件销售收入，占营业收入的比例在96%以上，是公司营业收入的主要来源；其他业务收入主要是公司对外加工业务收入和零星废料销售收入，占比很小。

1、主营业务收入按产品分类情况

报告期内，公司主营业务收入的构成及变动原因如下：

单位：万元

■

注：由于杜商精机于2019年6月30日纳入公司合并范围，故2019年公司液压零部件业务板块财务数据均为2019年7-12月数据，下同；

公司主营业务主要分为园林机械零部件、汽车零部件和液压零部件三大板块，报告期内三者合计占主营业务收入的95%左右。其中，园林机械零部件主要包括点火器、飞轮和汽缸等；汽车零部件主要系汽车铝压铸零部件；液压零部件主要系液压阀零件、液压阀组件以及其他液压件；其他主要系发动机逆变器、灯罩、盖板、泵体等零星配件。

（1）园林机械零部件分产品变动分析

单位：万元

■

报告期内，公司园林机械零部件业务规模变动不大，各主要产品占比相对稳定。公司将继续深耕园林机械零部件行业，核心客户持续的产品需求是公司主营业务收入重要的来源。公司经过多年的专业运营，在研发设计能力、生产工艺水平、质量控制、管理能力等方面不断改进提高，有利于公司稳定和深化与客户的合作关系。

（2）汽车零部件分产品变动分析

单位：万元

■

报告期内，公司汽车零部件的销售收入分别为6,749.61万元、8,580.51万元、12,365.57万元和5,969.12万元，销售收入逐年增长，主要系随着募投项目的稳步推进，公司汽车铝压铸零部件销售收入不断增长。报告期内，公司汽车铝压铸零部件销售收入分别为4,874.85万元、6,791.58万元、9,036.36万元和4,471.31万元，占汽车零部件收入的比例分别为72.22%、79.15%、73.08%和74.91%。

（3）液压零部件分产品变动分析

单位：万元

■

报告期内，公司液压零部件的销售收入分别为0.00万元、0.00万元、5,010.12万元和5,594.00万元，销售收入总体呈增长趋势。公司于2019年收购了杜商精机51.00%的股权并将其纳入合并报表范围。通过控股杜商精机，公司在原有园林机械零部件和汽车零部件业务基础上，实现相近技术和生产工艺下的产业延伸，将业务拓展至液压零部件领域。

2、主营业务收入按地区分类情况

单位：万元

■

报告期内，公司外销收入变动不大，但占比呈现逐年下降的趋势，主要原因系公司内销收入金额增长较快。

从外销区域来看，公司主要客户集中在美国、意大利等欧美发达国家和地区，其市场发展较为成熟，对公司相关产品具有持续稳定的需求。公司在该地区深耕时间较长，客户黏性较强。随着公司与客户关系不断深化，公司品牌影响力的提升对公司在海外市场的销售额形成了有力拉动。

公司在巩固国外市场的同时，积极抓住国内园林机械行业发展的有利时机，逐渐开拓国内市场，与中坚科技、派尼尔科技等国内知名园林机械整机厂商保持了良好的合作关系，与海外园林机械整机厂商的境内公司也在积极开展业务。

与此同时，公司汽车铝压铸零部件业务在国内市场也取得了一定发展，与东科克诺尔等知名汽车零部件制造企业建立起合作关系，成为内销收入的重要来源。

此外，公司于2019年收购了杜商精机51.00%的股权并将其纳入合并报表，将业务拓展至液压零部件领域，而液压零部件业务的销售收入以内销为主。

（二）营业成本分析

1、营业成本基本构成情况

报告期内，公司营业成本构成具体情况如下：

单位：万元

■

报告期内，公司营业成本主要来自主营业务成本，主营业务成本占营业成本的比例分别为96.52%、97.43%、98.01%和97.89%，其他业务成本占比较低，公司营业成本及主营业务成本的变动趋势与收入变动趋势基本匹配。

2、主营业务成本按成本构成情况

单位：万元

■

报告期内，公司主营业务成本中直接材料、直接人工和制造费用的占比基本保持稳定。2019年和2020年1-6月公司主营业务成本构成中，制造费用占比有所上升，从而导致直接材料及直接人工占比有所下降，主要是因为公司于2019年合并杜商精机，而杜商精机主营业务成本结构中直接人工占比较少，制造费用占比较高所致。

3、分产品主营业务成本分析

单位：万元

■

报告期内，各类产品成本的金额及占比变动趋势与其营业收入的金额和占比变动趋势基本保持一致。

（三）毛利率分析

报告期内，公司综合毛利率、主营业务毛利率情况如下：

单位：万元

■

报告期内，公司主营业务收入占营业收入的比例均超过96%且总体呈上升趋势，主营业务的毛利率水平决定了公司综合毛利率水平。

报告期内，公司主要产品的毛利率波动如下：

■

报告期内，公司主营业务毛利率分别为35.62%、31.21%、31.76%和30.98%。其中，园林机械零部件业务板块主营业务毛利率分别为41.05%、35.57%、36.91%和37.52%；汽车零部件业务板块主营业务毛利率分别为20.25%、21.48%、25.70%和24.21%。液压零部件业务板块最近一年及一期主营业务毛利率分别为22.79%和25.44%。报告期内，公司主营业务毛利率2018年较2017年有所下滑，其他年度波动幅度不大。

2018年公司毛利率较2017年下降4.41%，主要原因包括：

（1）汇率影响

报告期内，公司外销收入占比较高，外销产品主要以美元计价及结算。通常情况下，在公司产品的美元价格没有发生大幅变化的情况下，汇率的下降将导致公司以美元计价的产品换算成人民币的单价下降。2018年美元兑人民币汇率相对于2017年有所下降，以人民币计算的销售单价下降，使得公司的外销产品的毛利率有所下降。

（2）园林机械业务板块影响

1）客户结构影响

公司园林机械业务板块中，客户MTD的毛利率相对较高。2018年客户MTD的销售收入占比相比于2017年减少，使得园林机械零部件业务板块毛利率出现下降，从而使得主营业务毛利率有所下降。

2）价格变化影响

2018年公司根据与客户的沟通情况，对部分园林机械零部件产品的价格进行了下调，从而使得公司园林机械零部件业务板块的毛利率有所下降。

（3）汽车零部件业务板块影响

2017年及2018年，公司汽车零部件业务板块的毛利率水平相对园林机械零部件业务板块较低。2018年公司汽车零部件业务板块的收入增长较快，占比相对2017年有所提升，拉低了公司主营业务整体毛利率。

（四）期间费用分析

报告期内，公司期间费用的具体情况如下：

单位：万元

■

1、销售费用

报告期各期，公司销售费用的具体构成如下：

单位：万元

■

报告期内，公司销售费用分别为1,183.17万元、1,191.25万元、1,399.26万元和616.23万元，占营业收入的比例分别为3.78%、3.78%、3.41%和2.62%，2019年占比有所降低主要是由于合并了杜商精机，杜商精机的销售费用占营业收入的比例较公司低。

报告期内，公司运杂费呈逐年下降趋势，主要原因包括部分主要客户的采购及运输模式发生变更、公司与部分运输企业协商后降低运输费用以及公司提高了部分产品的运输效率所致；公司业务招待费呈逐年上升趋势，主要系公司上市后为扩大市场份额加大营销投入所致。

2、管理费用

单位：万元

■

报告期各期，公司管理费用分别为2,521.40万元、2,798.34万元、3,193.47万元和1,600.06万元，占营业收入的比例分别为8.05%、8.88%、7.79%和6.81%。2019年，公司管理费用有所上升，但占比有所下降，管理费用有所上升主要是由于公司在2019年度合并了杜商精机，一方面杜商精机的折旧摊销费用较高，另一方面公司支付了相应的中介机构服务费；占比有所下降是由于杜商精机的管理费用占营业收入的比例较公司低。

3、研发费用

单位：万元

■

报告期内，公司研发费用分别为919.84万元、1,601.79万元、2,098.43万元和1,407.16万元，占营业收入的比例分别为2.93%、5.08%、5.12%和5.99%。公司的研发费用投入以及占比均呈逐年上升的趋势，主要系公司上市以后，进一步加大了研发投入以保持公司的核心竞争力所致。公司的控股子公司杜商精机已于2019年12月首次被评定为高新技术企业。

4、财务费用

单位：万元

■

报告期各期，公司财务费用分别为583.39万元、-307.33万元、-202.99万元和-48.41万元，除2017年外，报告期内其他年度公司财务费用均为负数，主要是由于：（1）公司利息支出相对较少，而2018年以后公司存在一定数额的定期存款，有部分利息收入；（2）公司外销收入占比较高且主要以美元进行结算，而美元兑人民币的汇率自2018年以来不断走强，使得公司存在汇兑收益。

（五）其他收益

财政部于2017年5月10日发布了《关于印发修订〈企业会计准则第16号一一政府补助〉的通知》（财会[2017]15号）。根据新政府补助准则要求，与企业日常活动相关的政府补助应当按照经济业务实质，计入其他收益或冲减相关的成本费用；与企业日常活动无关的政府补助，应当计入营业外收入，企业应当在“利润表”中的“营业利润”项目之上单独列报“其他收益”项目，反映计入其他收益的政府补助。

公司根据相关规定自2017年1月开始执行新政府补助准则，从2017年1月之后与企业日常活动相关的政府补助并计入当期损益的发生额列报于“其他收益”项目，2017年1月之前的发生额仍列报于“营业外收入”项目。

报告期内，公司其他收益分别为254.82万元、806.22万元、480.30万元和309.46万元，其他收益主要为与日常经营活动相关的政府补助，其中金额较大（10万元以上）的政府补助情况如下：

单位：万元

■

（六）营业外收入和支出

1、营业外收入

报告期内，公司营业外收入具体构成如下：

单位：万元

■

最近三年及一期，公司营业外收入分别为12.93万元、0.73万元、14.08万元和20.79万元，占各期利润总额的比例分别为0.23%、0.01%、0.20%和0.54%。

报告期内，公司营业外收入金额和占比均较低，对公司经营成果无重大影响。

2、营业外支出

报告期内，公司营业外支出具体构成如下：

单位：万元

■

最近三年及一期，公司营业外支出分别为18.52万元、21.99万元、21.14万元和8.28万元，占各期利润总额的比例分别为0.33%、0.42%、0.31%和0.21%。

报告期内，公司营业外支出金额和占比均较低，对公司经营成果无重大影响。

（七）非经常性损益

公司按照中国证券监督管理委员会公告[2008]43号《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性损益（2008）》编制了最近三年及一期非经常性损益表，具体情况如下：

单位：元

■

公司非经常性损益主要由政府补助和理财收入构成。报告期内，公司归属于母公司所有者的非经常性损益净额分别为-41.21万元、759.52万元、773.91万元和385.91万元，占归属于母公司所有者净利润的比例分别为-0.86%、16.60%、13.44%和12.66%。除2017年外，报告期内公司非经常性损益占归属于母公司所有者净利润的比例较为稳定，主要由政府补助、委托他人投资或管理资产的损益构成。委托他人投资或管理资产的损益为公司以暂时闲置募集资金以及自有资金购买理财产品和结构性存款产生的投资收益。

（八）净资产收益率和每股收益分析

根据中国证监会发布的《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号一一净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）的规定，公司最近三年及一期净资产收益率及每股收益情况如下：

■

报告期内，随着公司净利润的不断增长，公司每股收益整体呈现上升趋势；2018年公司加权平均净资产收益率下降主要是由于2018年4月，公司首次公开发行股票并上市，发行新股2,222.00万股，募集资金扣除发行费用的净额为22,882.77万元使得净资产增长较多所致。

三、公司资本性支出分析

（一）最近三年及一期重大资本性支出情况

报告期内，公司资本性支出由收购子公司的股权投资及对固定资产、在建工程、无形资产的投资组成，具体情况如下：

单位：万元

■

注：公司2020年1-6月支付其他与筹资活动有关的现金中存在3,538.03万元的收购杜商精机股权转让款尾款。

（二）未来可预见的重大资本性支出计划

公司未来可预见的重大资本性支出计划为前次募集资金投资项目的持续性投入以及本次公开发行可转换公司债券募集资金投资项目。募集资金到位后，公司将按拟定的投资计划投入，如果本次募集资金到位前公司需要对上述拟投资项目进行先期投入，则公司将用自筹资金先期投入，待募集资金到位后以募集资金置换已投入的自筹资金。具体情况详见募集说明书“第八节本次募集资金运用”、“第九节历次募集资金运用”。

四、现金流量分析

最近三年及一期，公司现金流量情况如下：

单位：万元

■

（一）经营活动产生的现金流量

单位：万元

■

报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入的比例分别为91.21%、99.99%、103.30%、96.99%，未发生重大变化；购买商品、接受劳务支付的现金和支付给职工以及为职工支付的现金之和占营业成本的比例分别为105.73%、137.29%、123.44%和109.86%；经营活动产生的现金流量净额占归属于母公司所有者的净利润的比例分别为119.35%、53.62%、112.84%和125.26%，2018年占比较低，主要是由于当年购买商品、接受劳务支付的现金和支付给职工以及为职工支付的现金之和占营业成本的比例有所提高所致。综上，报告期内公司经营活动现金流量与公司的经营活动较为匹配，盈利质量较高。

（二）投资活动产生的现金流量

单位：万元

■

报告期内，公司购建固定资产、无形资产、投资收购杜商精机股权、投资参股锋龙园智以及购买理财产品，使得投资活动产生的现金净流出较多。公司收到其他与投资活动有关的现金和支付其他与投资活动有关的现金主要为支付及收回的初存目的为投资的定期存款、期权业务保证金、购买土地使用权支付的保证金产生的现金收付。

（三）筹资活动产生的现金流量

单位：万元

■

报告期内，公司筹资活动产生的现金流入主要是首发上市以及取得银行借款收到的现金。筹资活动现金流出主要是还本付息以及向股东支付股利的现金支出。

五、重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项情况

（一）重大担保事项

截至本募集说明书摘要出具日，公司无对外担保。

（二）重大诉讼、仲裁、其他或有事项和重大期后事项等

截至本募集说明书摘要出具日，发行人无任何对公司的财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的重大诉讼或仲裁事项。

截至本募集说明书摘要出具日，发行人控股股东、实际控制人、控股子公司，以及发行人的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员均不存在作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。

截至本募集说明书摘要出具日，发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在刑事诉讼的情况。

六、公司财务状况和盈利能力的未来趋势分析

公司专业从事园林机械零部件、汽车零部件及液压零部件的研发、制造和销售。公司将抓住国家产业升级、制造业现代化改造、关键核心技术国产替代的机遇，充分发挥技术研发、产品质量、客户结构和品牌等方面的优势，发挥公司与子公司之间的协同效应，并建立健全人才引进与培育机制，提高防范风险和应对风险的管理能力，不断攻坚克难、努力进取，保证公司的快速发展。

本次公开发行可转债后，公司的主营业务不会发生重大变化。随着本次募投项目的逐渐达产，公司液压零部件业务的收入占比将会有所提升。本次募集资金投资项目符合国家相关产业政策以及公司战略发展的需要，有利于公司把握行业发展趋势和市场机遇，增强公司核心竞争力和持续盈利能力。

本次募集资金投资项目建成后，有利于进一步扩大发行人生产能力，提升公司产品技术含量，加强公司竞争优势，巩固并提升公司市场占有率，符合发行人长期发展需求及全体股东的利益。

本次可转债的发行将进一步扩大发行人的资产规模，随着可转债逐渐完成转股，发行人的净资产规模将得以增加，资本实力将得以提升。募集资金到位后，募投项目产生的经营效益需要一定时间才能体现，因此短期内可能会导致净资产收益率等财务指标出现一定幅度的下降，但随着本次募投项目效益的逐步实现，发行人未来的长期盈利能力将得到有效增强，经营业绩预计会有一定程度的提升。

第六节本次募集资金运用

一、本次募集资金运用概况

本次发行募集资金总额不超过24,500.00万元（含24,500.00万元），扣除发行费用后用于以下项目：

单位：万元

■

募集资金到位后，若本次实际募集资金额（扣除发行费用后的净额）少于项目拟投入募集资金总额，募集资金不足部分由公司自筹解决。如本次募集资金到位时间与项目实施进度不一致，公司可根据实际情况以自筹资金先行投入，待募集资金到位后予以置换。在最终确定的本次募投项目范围内，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。

二、本次募集资金投资项目具体情况

（一）年产325万套液压零部件项目

1、项目的基本情况

本项目由公司的控股子公司杜商精机负责实施，拟于浙江省嘉善县姚庄镇经济开发区新建生产基地，项目预计总投资额21,927.34万元，拟投入募集资金19,500.00万元，项目建设周期36个月。项目建成达产后，公司将新增年产325万套液压零部件产能，有利于公司在液压零部件领域内的进一步拓展，完善产业布局、丰富公司产品体系，提升公司的市场竞争力，巩固公司的市场地位，增强公司的经营业绩，保证公司的可持续发展。

2、项目的必要性

（1）迎合下游市场需求，提高公司整体市场份额

随着工业生产及先进制造技术的迅猛发展，液压零部件在品种、规格、产量上日益增长，同时对液压件选用技术也提出了越来越高的要求，尤其在重视高效率低内耗生产、大力治理环境污染、崇尚环保的今天，行业对液压零部件愈发重视，因为它直接关系到主机产品性能、工业生产的安全性、经济性以及零部件自身使用的可靠性、稳定性等方面问题。工程机械行业是我国液压产品最大的下游应用行业，其规模的持续扩大必然会加大对液压零部件的需求。

随着国家工业化及城市化进程加快以及工程机械市场需求的不断增长，本项目的实施和达产将扩大公司液压零部件产能，有助于满足市场对产品的需求，提高公司整体市场份额。

（2）丰富公司产品类型，提高抗风险能力及盈利能力

根据中国工程机械工业年鉴数据显示，2018年全球工程机械的销量为112.94万台，较上年增长26.32%，销售额为1,100.80亿美元，较上年增长25.06%；2018年我国工程机械的销量为29.79万台，较上年增长37.23%，销售额为253.30亿美元，较上年增长38.11%。受全球以及我国工程机械行业、农业机械行业、汽车行业等行业稳步发展的影响，液压零部件市场需求保持平稳较快增长。目前，国内液压企业大量引进国外先进生产设备，实现智能化制造，技术快速成熟推动着液压零部件行业迅速发展。同时，随着政府、企业和社会对科技创新和节能减排的投入大幅增加，液压零部件的比重会逐渐增加。液压零部件作为工程机械、农业机械、汽车等液压系统中的重要部件，工程机械行业、农业机械行业以及汽车行业的发展将推动市场对液压件需求的增长。

公司本次项目涉及的液压零部件在扩大产能的同时，也将丰富产品类型，为公司的进一步发展提供契机，是公司产品获得市场竞争力的重要手段。综上，随着本项目的实施和达产，未来公司还将生产品种更多、经济价值更高的液压零部件产品，从而有助于公司产品满足市场对于产品的精细化程度要求，提高公司抗风险水平及盈利能力。

（3）提升产品质量，提高公司智能制造水平

“一带一路”的顶层设计，为“中国制造”走向世界创造了最好机遇。尤其是面对经济转型、产业升级、产能转移等压力叠加的企业，更需要有广阔的市场空间与资源配置范围，“走出去”的愿望更为迫切。我国制造业步入新常态下的攻坚阶段，制造强国战略开始推进实施。经过多年迅猛发展，我国已稳居世界制造业第一大国，对全球制造业的影响力不断提升。而液压零部件作为机械产品关键基础件之一，其发展水平直接决定着主机产品的性能、质量和可靠性。随着工业技术的高速发展，结合先进的制造技术才能提高工业化及自动化生产效率。目前，液压件已成为行业未来发展主流。为了更好的保证液压零部件产品的品质，需要在生产制造端运用更加先进的制造设备，吸收先进的智能制造理念，应用科学的生产工艺，进一步提高生产效率和产品质量的可靠性、稳定性。

本项目中，公司拟通过引进行业内先进的自动化生产线及检验检测中心，通过与公司研发部门深切合作，提高产品生产效率，保证产品高质稳定，节约环保和能耗成本，扩大竞争优势，从根本上推动公司快速发展。本项目建成后，生产效率将进一步提高、成本进一步降低，产品功能不断增加、性能不断增强，实现该领域产品的进口替代，增强产品竞争力，扩大公司市场份额。

3、项目的可行性

（1）本次募投项目符合国家产业政策导向

近几年来，我国“一带一路”发展战略、国家新型城镇化建设、铁路及城市轨道交通规划、社会保障性住房建设等政策的实施，带动了液压行业及其关联产业的发展；同时，我国也陆续出台了《工业“四基”发展目录（2016 年版）》、《装备制造业标准化和质量提升规划》、《工程机械行业“十三五”发展规划》、《关于加快推进工业强基的指导意见》等政策；为解决高端液压件长期依赖进口的重要问题，由工业和信息化部会同中国工程机械工业协会、中国液压气动密封件工业协会组织相关生产厂家、科研院所和高校已于2011 年底建立了“工程机械高压液压元件与系统产业化及应用协同工作平台”，致力于提高液压产品的配套件质量，加强试验检测及标准研究，使产品达到同类型进口液压产品的性能及可靠水平。公司拟将本次发行募集资金运用于液压零部件业务，以支持未来液压行业、工程机械行业业务的发展，符合国家产业政策导向。

（2）本次募投项目与公司发展战略相契合

本次募投项目的实施主体为公司的控股子公司杜商精机。杜商精机自成立以来始终致力于工程机械液压零部件和汽车零部件的研发、生产和销售，拥有专业且精干的技术研发、生产管理与市场经营团队，产品主要包括各类精密液压阀零组件、泵/马达零组件等，是国内少数具备提供世界一流液压零部件能力的企业。

杜商精机具备较强的研发和技术优势，尤其在液压零部件方面，在精度和品质方面有着多年的经验积累。公司紧跟高端制造业的发展趋势，以高端零部件制造为发展重点，通过控股杜商精机，公司将加快向高端制造企业转型升级和创新发展，发挥杜商精机在成套液压阀组研发制造和高精度机加工方面的优势，利用上市公司良好的融资平台，加快公司转型升级步伐，在高端零部件制造领域不断深耕，进一步增强公司产品的设计、研发和制造能力，提升公司项目开发能力和客户需求满足能力，为公司寻求发展新空间、实现转型升级夯实基础。同时，杜商精机也将在资金、平台、人才等方面获得全方位的支持，全面增强企业竞争力，在液压阀等液压零部件市场取得更大的发展，实现与公司现有业务的优势互补。

募集资金用于杜商精机液压零部件业务，可进一步加强公司液压零部件业务板块核心竞争力，为未来国内、海外业务的进一步扩张奠定基础。

（3）公司具有实施本项目的技术基础和客户基础

公司及杜商精机均为高新技术企业，自设立以来不断进行自主创新，已实现多项自主核心技术成果转化，在关键技术研究方面形成了较强的研发创新能力。公司设有省级高新技术研究开发中心，公司研究院被认定为省级企业研究院，截至2020年6月30日，公司及子公司已取得113项专利，其中发明专利18项（包含美国专利3项），实用新型专利95项。较强的研发能力和技术优势保证了公司可以持续向市场提供质量高、性能可靠、成本较低的产品，为公司赢得了良好的市场口碑及优质的客户资源，同时也为公司的盈利能力提供了保障，还曾先后被认定为“中国内燃机零部件行业排头兵企业”、“省级高新技术研究开发中心”、“浙江省科技型中小企业”、“绍兴市专利示范企业”，研发项目被列入“国家火炬计划产业化示范项目”、“国家科技型中小企业技术创新基金项目”。

同时，杜商精机凭借良好的研发技术优势和产品质量优势，不断开拓优质客户，赢得了包括卡特彼勒、博世力士乐、林德、派克在内的多家工程机械世界级巨头的青睐，并与之建立了长期合作关系，连续多年获评“优秀供应商”、“优秀合作伙伴”。随着本次募投项目的顺利实施，在前期产业布局基础上，公司将进一步深化与工程机械世界级巨头的合作并不断拓展新的客户，提升市场份额，顺应液压行业、工程机械行业的发展趋势。

4、项目具体情况

（1）项目实施主体

“年产325万套液压零部件项目”由公司直接持股51.00%的控股子公司杜商精机负责实施，本次募集资金到位后，公司拟用募集资金对其实缴增资、提供借款等合法的方式提供资金，由其进行项目建设。

（2）项目建设地点、土地情况

本项目建设地点位于浙江省嘉善县姚庄镇经济开发区，已取得编号为浙（2019）嘉善县不动产权第0008902号的不动产权证书。

（3）项目投资概算情况

本项目总投资21,927.34万元，其中固定资产投资20,450.00万元，基本预备费950.00万元，铺底流动资金1,477.34万元，主要投资内容包括为土建工程、设备购置及安装费用、工程建设其他费用、基本预备费和铺底流动资金，具体情况如下：

单位：万元

■

（4）项目建设投入

本次募投项目拟投入8,940.00万元用于土建工程，主要包括生产车间、员工宿舍、研发办公用房、基础配套设施，具体构成如下：

■

（5）项目主要设备投入

本项目拟采购设备的总价为10,060.00万元，具体构成如下：

单位：万元

■

（6）基本预备费

本项目的基本预备费估算金额为950.00万元，占资本性支出总额的4.87%。

（7）铺底流动资金

本项目的铺底流动资金估算金额为1,477.34万元，占资本性支出和预备费总额的7.22%。

（8）工艺流程和主要原材料、燃料动力情况

本次项目实施主要涉及的工艺流程与现有业务相同，具体工艺详见募集说明书“第四节·七·（二）·3、液压零部件”。

本项目所用原材料主要为钢材、液压零配件等，所需燃料动力主要为电力。上述原材料及燃料动力市场供应充足，且公司均有稳定成熟的采购渠道，供应保障充足。

（9）项目建设期、新增产能和消化措施

本项目预计建设期为36个月，项目预计逐步达产期为三年，其中项目建设第三年预计达产率为50%，第四年预计达产率为90%，第五年全部达产。项目完全达产后，公司每年可新增325万套液压零部件的生产能力。

液压零部件行业属于现代工业的基础行业之一，下游应用领域较为广泛。公司通过多年市场开拓和经营积累，已与国内外知名客户建立了良好的长期合作关系，成功进入卡特彼勒（Cater pillar）、博世力士乐（Bosch Rexroth）、林德（Linde）、派克（Parker）等工程机械世界级巨头的采购体系。

液压零部件下游客户广泛分布于工程机械、冶金机械、航空航天、工程车辆等多个领域。下游应用领域的广泛性决定了液压零部件产品广阔的市场需求。不同领域客户群体的分布，一方面可以防范公司客户集中于某一行业带来的系统风险，另一方面也为公司从事不同应用领域产品的生产制造积累了丰富经验，为拓展更多产品应用类型奠定良好的基础。随着制造业转型升级、国家环保要求提高，液压零部件产品也将面临新的市场空间，具有较好的发展机遇。

大型集团客户决定了其具有产品数量和种类需求多样、发展潜力大的特点。公司一方面通过不断提高产品质量、提高工艺装备水平，提升自身的产品制造能力，跟踪并挖掘客户的其他需求，不断争取更多的业务机会。另一方面，公司结合已有产品和项目经验不断开拓新客户、新产品，促进公司产销量的提升。

（10）项目经济效益分析

整个项目计算期11年，其中建设期为T+0年、T+1年和T+2年，在T+2年（即项目第三年）开始运营，产能达到50%；T+3年（即项目第四年）产能达到90%，T+4年（即项目第五年）产能达到100%。运营期为第T+2年至T+10年。项目正常达产后，具体财务指标如下：

■

（11）项目涉及的备案、环评等报批事项

本项目已于2020年6月22日在嘉善县经济和信息化局完成备案变更，项目代码为2017-330421-35-03-004780-000；2020年9月9日取得嘉兴市生态环境局出具的环保批准文件，文件编号为嘉环（善）建[2020]230号，上述环保审批文件处于有效期内，且嘉兴市生态环境局具备审批权限。

（二）补充流动资金

1、项目概况

本次募集资金总额中的5,000.00万元将用于补充流动资金，占公司本次发行募集资金总额的20.41%。

2、项目的必要性

公司主营业务正处于发展的关键时期，2017-2019年，公司营业收入的平均增长率为18.43%，业务增长突出，未来公司将继续加强业务的拓展，进一步提高市场地位和市场占有率水平。随着公司业务规模的进一步扩大，公司生产经营所需的原材料采购成本、人力资源成本等支出也将相应增长，对流动资金的需求将不断扩大。同时，公司致力于在液压零部件行业的长期发展。2019年来，公司在自主经营基础上，通过对外投资方式并购整合了杜商精机，丰富和拓展了公司的产业布局，随着公司及子公司业务的扩张以及产业链整合的深化，流动资金需求将进一步增加。

本次募集资金到位后，部分用于补充流动资金，有助于满足公司日常经营对流动资金的需求。

3、项目的可行性

本次公开发行可转换公司债券募集资金用于补充流动资金符合公司所处行业发展的相关产业政策和行业现状，符合公司当前实际发展情况，有利于公司经济效益持续提升和企业的健康可持续发展，有利于增强公司的资本实力，满足公司经营的资金需求，实现公司发展战略。本次公开发行可转换公司债券募集资金用于补充流动资金符合《上市公司证券发行管理办法》、《发行监管问答一一关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》关于募集资金运用的相关规定，方案切实可行。

4、项目涉及的备案、环评等报批事项

补充流动资金项目不涉及固定资产投资，不属于《企业投资项目核准和备案管理办法》规定的需要核准或备案的范围；同时，本项目不会对环境产生影响，无需履行环评手续。

三、本次发行对公司经营管理及财务状况的影响

（一）对经营管理的影响

本次发行募集资金用于年产325万套液压零部件项目，是对公司现有液压零部件业务的延深和扩展，为公司的可持续发展提供有力的支持。项目通过建设新的生产基地，添置先进的自动化生产设备，能够快速扩大现有产品的产能规模，提高产品质量，实现规模效应，降低运营成本。同时，有利于进一步优化产品结构，从而增强抗风险能力，进而提升公司盈利能力。本次发行募集资金的运用合理、可行，符合本公司及全体股东的利益。

本次发行募集资金用于补充流动资金，将使公司的资金实力得到提升，并有效缓解公司未来的流动资金缺口，为公司各项经营活动的开展提供资金支持，有利于公司业务经营规模的持续稳定扩大，并将带动公司营业收入和净利润的增长，提升公司整体竞争力和可持续发展能力。

（二）对财务状况的影响

本次可转债发行完成后，公司的总资产和总负债规模均有所增长，公司资产负债率将有所提升，但仍维持在安全的负债率水平之内。随着可转债持有人将债券陆续转换为公司股份，公司净资产规模将逐步扩大，资产负债率将逐步降低，公司偿债能力将逐步增强。

本次公开发行可转债，发行对象以现金认购，公司筹资活动现金流量将有所增加。在募集资金投入项目后，公司投资活动现金流出也将有所增加。未来随着募投项目效益的逐渐显现，公司的经营规模和盈利能力将进一步提升，有利于实现全体股东利益的最大化。

第七节备查文件

除本募集说明书摘要所披露的资料外，本公司按照中国证监会的要求将下列备查文件备置于本公司处，供投资者查阅：

一、备查文件

1、公司章程和营业执照；

2、财务报表及审计报告；

3、发行保荐书、发行保荐工作报告；

4、法律意见书及律师工作报告；

5、注册会计师关于前次募集资金使用情况的专项报告；