金太阳：2023年净利润同比增长102.51% 拟10派1.5元

　　中证智能财讯（300606）4月10日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入5.65亿元，同比增长42.99%；归母净利润5233.37万元，同比增长102.51%；扣非净利润5117.67万元，同比增长119.81%；经营活动产生的现金流量净额为1.14亿元，同比增长440.99%；报告期内，基本每股收益为0.3735元，加权平均净资产收益率为8.29%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.5元（含税）。

　　以4月9日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为58.47倍，市净率（LF）约为4.37倍，市销率（TTM）约为5.41倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，金太阳近三年营业总收入复合增长率为10.85%，在磨具磨料行业已披露2023年数据的7家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为-9.79%，排名7/7。

　　年报显示，公司主要从事抛光材料、高端智能装备研发生产销售以及精密结构件制造服务业务，为客户提供精密研磨抛光与精密结构件制造综合解决方案。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，纸基/布基抛光材料收入3.07亿元，同比下降1.23%，占营业收入的54.26%；智能数控装备及精密结构件收入1.82亿元，同比增长571.34%，占营业收入的32.15%；新型抛光材料收入0.72亿元，同比增长34.47%，占营业收入的12.75%。

　　截至2023年末，公司员工总数为873人，人均创收64.74万元，人均创利5.99万元，人均薪酬9.42万元，较上年同期分别变化-16.14%、18.77%、-2.92%。

　　2023年，公司毛利率为28.39%，同比上升4.78个百分点；净利率为9.38%，较上年同期上升2.73个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为33.54%，同比上升11.55个百分点，环比上升4.92个百分点；净利率为11.84%，较上年同期上升8.70个百分点，较上一季度下降0.49个百分点。

　　分产品看，纸基/布基抛光材料、智能数控装备及精密结构件、新型抛光材料2023年毛利率分别为26.00%、26.27%、44.80%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.23亿元，占总销售金额比例为39.45%，公司前五名供应商合计采购金额1.31亿元，占年度采购总额比例为37.93%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为8.29%，较上年同期增长3.98个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.19%，较上年同期增长3.37个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为1.14亿元，同比增长440.99%；筹资活动现金流净额7855.32万元，同比增加1.27亿元；投资活动现金流净额-1.68亿元，上年同期为-1.01亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-6511.73万元，上年同期为-8457.66万元。

　　2023年，公司营业收入现金比为85.74%，净现比为217.86%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.58次，上年同期为0.46次（2022年行业平均值为0.46次，公司位居同行业8/15）；固定资产周转率为3.30次，上年同期为2.89次（2022年行业平均值为1.94次，公司位居同行业5/15）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.38次、2.55次。

　　2023年，公司期间费用为9190.71万元，较上年同期增加3200.65万元；期间费用率为16.26%，较上年同期上升1.10个百分点。其中，销售费用同比增长39.35%，管理费用同比增长67.4%，研发费用同比增长32.95%，财务费用由去年同期的-171.89万元变为215.58万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加239.22%，占公司总资产比重上升7.49个百分点；存货较上年末减少6.28%，占公司总资产比重下降5.71个百分点；应收账款较上年末增加8.42%，占公司总资产比重下降4.92个百分点；应收款项融资较上年末增加2185.57%，占公司总资产比重上升4.27个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加99.34%，占公司总资产比重上升3.99个百分点，主要系系应付材料款及加工费增加；短期借款较上年末增加50.49%，占公司总资产比重上升0.81个百分点；应付票据较上年末增加42.16%，占公司总资产比重上升0.40个百分点；应交税费较上年末减少69.49%，占公司总资产比重下降1.12个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.54亿元，占净资产的21.94%，较上年末减少1028.3万元。其中，存货跌价准备为732.8万元，计提比例为4.55%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为3258.28万元，同比增长32.95%；研发投入占营业收入比例为5.77%，相比上年同期下降0.43个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　年报显示，截至2023年末，公司及其下属企业共拥有境内外授权专利159项，其中发明专利25项，实用新型专利119项，外观设计专利15项，充分彰显了公司的创新实力和技术底蕴。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为36.21%，相比上年末上升8.45个百分点；有息资产负债率为12.41%，相比上年末上升6.15个百分点。

　　2023年，公司流动比率为1.82，速动比率为1.33。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为J.P.MorganSecuritiesPLC-自有资金、平安资产--平安资产如意28号资产管理产品、王娟，取代了三季度末的王建平、沐德沐礼趋势私募投资基金、刘来平。在具体持股比例上，歌汝酋长一号私募投资基金持股有所上升，富船后行1号私募投资基金、王慧慧持股有所下降。

　　值得注意的是，根据年报数据，金太阳13.08%股份处于质押状态。其中，第一大股东HU XIUYING质押1046.00万股公司股份，占其全部持股的38.28%。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为9876户，较三季度末增长了2305户，增幅30.45%；户均持股市值由三季度末的51.60万元下降至48.46万元，降幅为6.09%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。