晨鸣纸业：2021年年报净利208968.40万元 同比增长9.62%

一、基本财务数据情况

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二、分红送配方案情况

不分红

三、业务回顾与展望

　　一、报告期内公司所处的行业情况

　　公司所处行业为造纸及纸制品业。

　　造纸行业是国民经济的基础产业之一，具有连续高效运行、规模效益显著等典型的大工业生产特征，与社会经济发展和人民生活息息相关。改革开放以来，伴随国民经济的持续快速发展，中国造纸行业也逐步开始从粗放式生长向集约式转型，同时，在社会需求升级、环保政策加码、技术持续进步、资源供给变化共同驱动下，低端产能加速去化，造纸行业格局持续优化。

　　报告期内，“禁废令”全面实施，使得原料结构转型的重要性再度升级，“限塑令”催生“以纸代塑”需求，白卡纸市场前景更加广阔。相继发布的“双碳”、“双控”政策对制造业的环保水平提出了更高的要求，降碳成为企业持续发展重要议题。变异毒株全球蔓延，为供应链运转按下减速键，大宗商品、化工原料、基础能源价格大幅上涨，企业供应链管理和成本管理能力面临新考验。

　　纵观2021年度造纸行业，虽面临上游供应链趋紧、多种原料价格上涨等困难，依然取得了较快发展。国家统计局数据显示，2021年1-12月，全国机制纸及纸板产量13,583.9万吨，同比增长883.3万吨，增速6.8%，首次突破13,000万吨大关，创历史新高；全国规模以上工业企业中造纸和纸制品业企业实现利润总额884.8亿元，同比增长6.9%，整体优于上年。分阶段看，2021年1-4月中旬，白卡纸、文化纸等木浆系纸品价格呈现上升态势；4月中下旬至9月底，木浆系纸品价格呈现震荡下降态势直到10月起筑底回升，演绎出一条“N”字型路线。

　　二、报告期内公司从事的主要业务

　　公司是以制浆、造纸为主的现代化大型企业集团，经济效益主要指标连续20多年在全国同行业保持领先地位，连续12年荣登《财富》中国500强榜单。报告期内，机制纸业务是公司收入和利润的主要来源，公司主营业务未发生重大变化。

　　1、业务概况

　　公司以“振兴民族造纸工业”为己任，坚持绿色、低碳、循环、可持续发展的总基调，坚定不移实施浆纸一体化战略。目前，公司在山东、广东、湖北、江西、吉林等地建有6个生产基地，年浆纸产能达1,100多万吨，是国内首家实现制浆与造纸产能相平衡的造纸企业。

　　报告期内，面对复杂的国内外市场经济环境，以及疫情防控进入常态化背景下的各种挑战，公司全体干部员工勠力同心，迎难而上，提效率、降成本，确保公司生产经营稳步推进，不断提升公司的运行质量和盈利水平。2021年，公司完成机制纸产量550万吨、销量545万吨，实现营业收入人民币330.20亿元，同比增长7.43%；实现利润总额及归属于母公司所有者的净利润分别为人民币23.06亿元、人民币20.66亿元，同比增长6.16%和20.65%。

　　2、产品情况

　　作为国内造纸行业龙头企业，公司以市场为导向，高度重视技术研发和品牌效益，拥有全球规模最大、工艺装备最先进的制浆造纸生产线，机制纸产品涵盖文化纸、铜版纸、白卡纸、复印纸、工业用纸、特种纸、生活纸等7个系列200多个品种，拥有“碧云天”、“金铭洋”、“晨鸣云镜”、“晨鸣云狮”、“晨鸣雪鲨”、“晨鸣雪鹰”、 “晨鸣共好”、“星之恋”等知名品牌，主要产品市场占有率均位于全国前列。

　　3、经营模式

　　（1）采购模式

　　公司设立供应链管理中心，采用“集团统购、源头优先、多级分立、一票否决”的供应链管理模式，通过不断完善采购信息系统，全面实现机控管理，优化权限审批流程，有效规范采购管理体系；根据生产基地需求，集团整合相关方资源，实施统一采购；通过行业展会、实地考察、竞厂调研等多方式寻找源头、优质供方，强化源头采购，降低采购成本；通过建立供方三级联合审议机制、推行末位淘汰制，引入供应商竞争机制，提高供货质量；同时，公司积极与金融机构及第三方开展供应链金融业务合作，充分利用供方资金，降低采购成本，深化战略合作，提升供应链竞争力。

　　（2）生产模式

　　公司坚持浆纸一体化战略，秉承“绿色发展，环保先行”的发展思路，积极推行清洁生产，大力实施节能减排，打造资源节约型、环境友好型标杆企业；创新探索资源综合利用、产业循环发展的模式，构筑了“资源-产品-再生资源”三大循环经济“生态链”。在生产实施过程中，公司以计划管理为主线，实行集团、公司、工厂、车间分级计划管理模式，严格落实以销定产、科学排产，严控库存规模；集团设立生产调度中心，24小时实时监控各个子公司生产线的运营情况，保证生产正常运行；积极建设推广MES管理系统，通过与ERP、DCS系统的对接，实现管理层和生产控制层之间信息及时传递。

　　（3）营销模式

　　公司始终坚持“诚信双赢 共创未来”的营销理念，竭诚为顾客服务。公司拥有较为成熟的销售网络，成立专门的销售公司负责国内、国外市场的开发、产品销售、销售政策的制定等。销售公司的管理体系按产品线、产品公司、管理区、分公司实现矩阵式管理。销售公司按产品线分为文化纸系列、铜版纸系列、白卡纸系列、静电纸系列、特种纸系列和生活纸系列的产品公司，每个产品公司设有管理区，管理区由区总经理负责，管理区下设分公司，分公司设有首席代表，全权处理分公司业务。

　　公司实行三级调度机制，每日调度分公司、管理区、销售公司任务指标，保障计划有效落地；坚持“四级走访机制”，全方位了解市场，满足客户需求；同时，依托完善的信息化系统，实现机控管理，建立健全投诉处理体系与客户满意度体系，提高公司营销管理水平。

　　（4）研发模式

　　公司以市场为导向，创新为驱动，高度重视技术研发工作，形成了自主研发、技术引进、产学研合作等多种研发模式。目前，公司拥有多个国内领先的创新研发平台，包括国家企业技术中心、博士后科研工作站、国家认定CNAS浆纸检测中心、山东省制浆造纸工程实验室、广东省浆纸制造工程技术研究中心等，提升了自主创新能力；同时，公司在引进国际先进的制浆、造纸生产线和先进技术基础上进行技术改进再创新，建立了新的工艺和产品质量标准，形成具有晨鸣特色的核心技术；积极与齐鲁工业大学、青岛科技大学、天津科技大学、中国林业科学研究院林产化学工业研究所等高校及科研院所开展产学研合作，引进、消化、吸收科研创新成果，加快高新技术成果的产业化进程，优化产品结构，提高产品市场竞争力。

　　4、报告期内公司所属行业地位

　　2021年是我国构建新发展格局的起步之年，面对国际环境复杂严峻和国内疫情多发散发等多重考验，全国上下认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，科学统筹疫情防控和经济社会发展，我国经济持续稳定恢复，高质量发展取得新成效，“十四五”实现良好开局。造纸业作为与国民经济和社会发展关系密切的重要基础原材料产业，2021年上半年，受上游原材料成本助推、下游需求回暖影响，纸制品价格上涨，效益增势显著，进入三季度以来，虽受宏观经济环境影响，造纸行业整体景气度受挫，盈利增速回落，但报告期内，造纸行业整体仍保持了平稳增长。据国家统计局数据显示，造纸和纸制品业全国规模以上工业企业实现利润总额884.8亿元，同比增长了6.9%。

　　公司聚焦制浆造纸主业，战略布局全产业链，构建北有寿光、中有黄冈、南有湛江的三大生产基地格局，成为国内首家浆纸产能基本平衡的浆纸一体化企业，跻身纸和纸板产量全球前10强，奠定了行业的领军地位；公司高度重视技术研发和产品服务质量，不断开发高档、高附加值的产品，引领了市场发展方向，成为造纸行业内产品品种最多、最齐全的企业，主要产品市场占有率均位于全国前列。报告期内，公司持续推进高质量发展，先后荣获中国企业500强、中国制造业500强、《财富》中国500强、中国轻工业造纸行业十强企业、山东省高端品牌持续培育企业、山东省省长质量奖提名奖、2021年度山东省科技领军企业、山东省造纸行业协会“十强企业”等20余项殊荣，体现了社会各界对公司的高度认可和充分肯定。

　　面向未来，公司将不忘初心、砥砺前行，继续聚焦主业、做强实业，重点抓好黄冈晨鸣的生产基地建设，进一步发挥全产业链核心优势，全面提升企业管理水平和运行质量，增强企业抗风险能力，实现经济效益稳中有进，企业发展行稳致远，

　　三、核心竞争力分析

　　公司历经60多年的创新发展，缔造了强大的品牌影响力，培育了坚实的综合竞争力，通过构建供应链，推动产能升级，提升研发实力，提高核心竞争力，具体如下：

　　1、浆纸一体化优势

　　公司坚定不移实施浆纸一体化战略，目前在寿光、湛江、黄冈等主要生产基地均配有化学浆生产线，木浆总产能达430万吨，是国内首家基本实现木浆自给自足的现代化大型造纸企业。完整的供应链在为公司构筑成本优势的同时也保障了上游原料端的安全性、稳定性、优质性，对企业保持长期竞争力提供了有力支撑。

　　2、规模优势

　　造纸行业是典型的资金密集和技术密集型行业，遵循规模经济规律。公司是中国造纸行业龙头企业，在全国华南、华中、华北、东北主要市场均设有大型生产基地，年浆纸产能达1,100万吨，合理的生产规模造就了企业的边际成本优势。同时，公司依托规模优势配套建设国际化物流中心及配套铁路专用线、码头，打造了集装运输、保税仓储、中转及场站储存等综合性物流服务平台，实现了物流效率的提升和物流成本的稳定。

　　3、产品优势

　　公司是造纸行业内产品品种最多、最齐全的企业，产品系列涵盖文化纸、白卡纸、铜版纸、复印纸、生活纸、热敏纸等，主要产品市场占有率均位于全国前列。历年来，公司高度注重技术研发，引进国际上最先进的制浆造纸技术和设备，通过坚持技术革新和工艺流程优化助力产品精耕细作、动态升级，不断提升晨鸣品牌的自身价值，提高品牌效益。

　　4、产业布局优势

　　公司紧紧围绕浆纸一体化战略整合资源，将生产基地植根于核心目标市场，推动各区域协调联动共同发展。目前，公司以市场为导向，在山东、广东、湖北、江西、吉林等地建有6个生产基地，全部产品实现近距离销售，在提升服务效率的同时大大降低了运输成本，实现了企业与用户的“双赢”。

　　5、技术装备优势

　　公司高度重视技术装备的配套与更新，现拥有全球规模最大、工艺装备最先进的制浆造纸生产线，公司主要生产设备均引进国际知名的芬兰美卓、维美德、德国福伊特、奥地利安德里兹等厂家产品，达到国际先进水平。目前纸幅宽度11米以上的生产线公司就拥有3条，确保了生产效率和产品质量。

　　6、科研创新优势

　　公司拥有国家企业技术中心、博士后科研工作站、国家认可CNAS浆纸检测中心等科研机构。与此同时，积极与国内知名高校和科研院所开展深度产学研合作，不断提升技术创新能力和科学研发水平，开发出一系列科技含量高、附加值高的新产品和企业的专有技术。公司及旗下湛江晨鸣、寿光美伦、江西晨鸣、吉林晨鸣、黄冈晨鸣、武汉晨鸣均为高新技术企业。截至报告期末，公司已获得国家专利授权360多项，在全国同行业率先通过ISO9001质量体系认证、ISO14001环保体系认证和FSC-COC国际森林体系认证。

　　7、团队管理优势

　　公司人才结构完善合理且经验丰富，囊括生产、技术、销售、财务、法律等多方面高端人才，专业结构搭配合理。公司在开展业务的过程中，稳定的核心团队形成了适合公司发展的内部企业文化，并将具有行业特点的管理经验固化，形成了管理与文化相结合的团队优势，能够准确把握行业发展趋势和方向。同时，公司重视人才储备培养机制建设，凭借先进的经营理念和广阔的发展空间，吸引了一批高素质的专业人才，提升了人才梯队建设水平，为公司长期的持续发展提供了有力保障。

　　8、环保治理优势

　　公司积极践行“绿水青山就是金山银山”理念，秉持“绿色发展、环保先行”的发展思路，始终将环保作为“生命工程”来抓，坚持清洁生产和资源循环利用的绿色发展模式，切实扛起环保主体责任。近年来，公司及子公司累计环保投入了80多亿元，投资建设了碱回收系统、中段水处理系统、中水回用系统、白水回收系统、黑液综合利用系统等污染治理设施，各项环保指标走在全国乃至世界前列。目前，公司采用世界最先进的“超滤膜+反渗透膜”工艺，建设中水回用膜处理项目，是国内造纸行业规模最大的中水回用项目，中水回用率达到75%以上，回用水质达到饮用水标准，每天可节约清水17万立方。同时响应“双碳”政策，积极引入光伏发电、生物质发电，不断优化能源结构，提高低碳生产水平。

　　四、主营业务分析

　　1、概述

　　2021年，在新冠疫情反复和全球宏观经济震荡的双重影响下，造纸行业也上演了一轮“周期性”波动，纸制品市场价格呈现出“大幅上涨—震荡下行—筑底回升”的“N”字型走势。从上游原料端看，疫情扰乱供应链运行节奏，2021年煤炭、化学品等大宗商品价格大幅上涨，航运费用明显提高，给企业带来较大的成本压力。从市场端看，纸制品市场需求在经历了上半年的快速增长后出现了一个阶段性调整，于四季度筑底回升。尽管如此，2021年全国造纸行业依然保持了稳健的发展态势。报告期内，公司在做好疫情防控的前提下，强化安全生产、严控产品质量、有序开拓市场、夯实科研实力、优化资源配置、完善供应链体系、加强成本管理、增加区域联动，企业协同效率进一步提升，综合运营能力持续增强。尽管受到上游大宗商品供应和下游纸品市场需求波动影响，企业运营难度加大，但公司通过实施上述举措最大限度消化外部波动引发的不利影响，依然呈现了较为稳健的增长势头。

　　五、公司未来发展的展望

　　（一）行业格局和趋势

　　造纸产业与国家经济安全息息相关，纸及纸板的消费水平则是衡量一个国家经济和文明程度的重要标志之一。改革开放以来，伴随国民经济的持续快速发展，中国造纸行业也开始了从粗放式生长向集约式发展的转型。总体看，2021年我国工业经济持续稳定恢复，造纸企业生产经营平稳运行。报告期内，“禁废令”全面实施，使得原料结构转型的重要性再度升级，“限塑令”催生“以纸代塑”需求，白卡纸市场前景更加广阔。相继发布的“双碳”、“双控”政策对制造业的环保水平提出了更高的要求，降碳成为制造企业可持续发展的重要议题。海外疫情持续蔓延和国内疫情散发多发形势下，大宗商品、化工原料、基础能源价格大幅上涨，企业供应链管理和成本管理能力面临新考验，下游市场纸制品价格历经“升-降-触底回升”的N字型走势进一步整固。

　　根据国家“双循环”战略和到2035年人均国内生产总值达到中等发达国家水平的目标，以及发达国家的发展经验，我国未来纸张市场需求增量仍然较大，行业仍存在较大的发展空间。在国际经济政治格局加速重构的背景下，坚持全方位推动行业高质量发展，变被动为主动，把困难和挑战变成机遇，进一步增强我国造纸产业的综合竞争力，才是寻求可持续发展的不二法门。全球变暖亟待抑制、资源壁垒尚待打破、供应链安全急需保障、人民群众对美好生活的向往需要满足。当此之时，坚持节能减排、优化原料结构、保障供应链安全、提升产品服务品质将成为行业可持续发展的着力点和新趋势。在以供给侧结构性改革为主线的政策驱动下，低端落后产能将加速出局、行业格局有望持续优化，大型企业在长期将获得更大的市场话语权以及产业高质量发展的红利。

　　（二）公司发展战略

　　公司始终以“振兴民族造纸工业”为己任，坚持绿色、低碳、循环、可持续发展的总基调，坚持以科学发展为主题，以提质增效为中心，聚焦制浆造纸主业发展；坚持浆纸一体化的战略布局，大力实施创新发展驱动战略，加快新旧动能转换，以绿色生态引领转型升级，充分发挥全产业链优势；坚持绿色发展战略，依靠技术进步、先进装备和严细管理，抓好清洁生产，发展循环经济，建设资源节约型、环境友好型企业标杆，在保护环境中谋求发展，在科学发展中提高环保水平，实现经济效益与环境效益的“双赢”；坚持人才强企战略，健全人才培养、引进、使用、激励机制，积极培养高端型、复合型、创新型、国际化人才队伍，助推公司高质量发展，夯实中国造纸企业龙头地位，打造千亿企业、铸就百年晨鸣，向着最具全球竞争力的世界一流造纸企业迈进！

　　（三）2022年的经营计划

　　2022年，公司将继续坚持稳中求进的工作总基调，坚决贯彻落实“以人为本精细管理问题导向真抓实干”新管理理念，重点体现责任和担当精神，以更大决心、更强力度、更实举措，全力以赴加快推进供应链管理、生产管理、销售管理、财务管理、企业管理各项工作落实，全面提升企业管理水平和运行质量，切实加强团队建设，提升综合管理能力，夯实基础管理，严抓制度流程、机控预警，以效益为中心抓管理，确保企业经济效益持续稳定增长，开创企业高质量发展新局面。

　　1、坚持市场运作，落实提价增效

　　2022年公司继续以市场为导向，坚持落实提价增效。加强产品结构调整，对高效益产品，制定增量措施，确保迅速增量并实现稳定发货；利用自制浆优势，做大做强生活纸，实现成品纸增量增效；加大海外新产品开发，尤其是高克重铜版纸、牛卡、口罩专用纸、米色微涂纸等新品种。

　　2、强化金融管理，优化财务指标

　　面对复杂的经济形势，公司将进一步强化授信管理，合理规划长中短期融资，拓展设备融资渠道，盘活固定资产；积极引进战略投资者，适时推进再融资等权益性融资项目，持续压缩融资租赁业务规模，降低公司资产负债率；严格资金管理，平衡资金收支，确保资金安全；合理税务筹划，落实税收优惠政策；压降负债规模，置换高成本融资，降低财务费用。

　　3、提升生产管理，实现提质增效

　　生产系统要落实精细化管理，重点体现责任与实干精神，使生产管理取得较大进步。落实湛江晨鸣纸机、黄冈晨鸣浆线以及寿光本部纸机升级改造，提高浆纸产能，成为新的效益增长点；加大研发力度，以市场为导向，研发高附加值新产品，优化产品结构和浆料配比，节降生产成本；加强设备管理，实现备件SAP机控管理，降低备件库存资金占用；推进寿光、湛江、黄冈化学浆废热发电与寿光晨鸣光伏发电项目，并将机械浆线蒸汽回收利用，增加效益；在“双碳”、“双控”政策背景下，狠抓安全环保各项工作，落实安全风险管控及隐患排查安全管理双体系建设，加强废水、废气、固废管理，确保排放稳定达标，加强清水使用管控，提高白水回用量，稳定运行膜处理系统，实现节能降耗。

　　4、优化供应链管理，降低采购成本

　　公司将继续坚持以效益为中心，密切关注市场变化，充分利用市场规律，抓住采购时点，确保采购效益，同时细化供应商分类管理和考评，提升合作水平；在库存资金、合同执行、化工超耗、承诺寿命、暂估及煤炭验收结算等管理节点实现机控，提高机控效率，严控资金占用；加强期货市场研究，积极利用期货工具优化原料定价，防范价格风险，实现期货定价效益；继续完善信息系统建设，搭建信息平台，实现资源共享。

　　5、加强企业内部管理，提高管理水平

　　2022年度公司将继续加强制度建设与督查，根据生产经营过程中出现的问题及时修订、完善制度流程，堵塞管理漏洞；强化绩效考核，根据各阶段的工作重点，及时优化、完善考核方案；强化垂直管理人员职能发挥，提高管理效率，每月对子公司企管工作完成情况进行评价、奖惩，并根据工作情况组织岗位轮换，实现一岗多能。

　　（四）未来资金需求、资金来源情况

　　公司未来资金需求主要集中在：因技术改造或扩产对现有生产设施的持续投入；业务拓展及日常运营资金需求。公司规划建设的黄冈晨鸣二期全产业链项目，资金来源除部分公司自有资金外，充分利用政府引导基金、政策性支持资金以及银团贷款。

　　公司聚焦制浆、造纸主业发展，提高经营业绩的同时，通过合理规划长短期债券搭配发行、引入第三方战略投资者、再融资等方式拓宽融资渠道，优化融资结构，为公司经营发展提供稳定的资金支持。

　　（五）可能面对的风险及对策

　　1、宏观经济政策风险

　　造纸行业作为基础原材料工业，受到国家产业政策的支持。近年来，为优化产业结构，提升产品技术水平，节能减排和淘汰落后产能，相关主管部门颁布了《造纸产业发展政策》等一系列相关政策法规，随着我国经济的不断发展，未来造纸产业政策还可能进一步进行调整。此外，财政、金融政策、银行利率、进出口政策也存在进行调整的可能。上述产业政策及相关政策的调整都将对公司的经营和发展产生影响。

　　公司聚焦制浆、造纸主业，坚持创新驱动战略，以提质增效为中心，全面优化产业结构和区域布局，构建协同高效的产业体系，以成本优势来稳健应对危机，实现经营业绩稳步提升。同时，加强财务信息化系统建设，规范金融管理，拓宽融资渠道，降低资金成本，增强抵御宏观经济政策风险的能力。

　　2、环保风险

　　近年来，《关于调整加工贸易禁止类商品目录的公告》、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年（2021-2025年）规划和2035年远景目标纲要》、《关于加快推动制造服务业高质量发展的意见》、《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》等政策相继出台，环保要求日趋严格。随着国家环保标准的提高，将使行业企业对污染治理的投入进一步增加，短期内提高公司经营成本。

　　公司始终秉承“绿色发展、环保先行”的发展思路，清洁生产，广泛采用节能减排新技术，切实保证公司废弃物达标排放。目前，公司采用世界最先进的“超滤膜+反渗透膜”工艺，建成中水回用膜处理项目，中水回用率达到75%以上，回用水质达到饮用水标准，每天可节约清水17万立方。同时，公司积极探索创新资源综合利用、产业循环发展模式，构筑了“资源-产品-再生资源”三大循环经济生态链。

　　3、原材料价格波动风险

　　行业主要原材料为木浆和木片，如果未来木浆及木片价格出现大幅波动的情形，将对企业生产成本形成上涨压力，对行业企业的正常生产经营带来一定影响。

　　公司坚定践行浆纸一体化战略，目前木浆产能达430万吨，已培育出较强的木浆自给能力。与此同时，建立了较为完善的供应链管理机制，实行源头采购，长期合作，紧跟原材料市场的价格走势，努力提高预测能力，以最大限度熨平原料价格波动对企业带来的影响。

　　4、市场竞争加剧风险

　　造纸行业作为与国民经济联系密切的战略性基础产业，伴随中国经济的稳健发展，取得了长足进步。尽管造纸行业在经过多轮环保政策整肃后，落后产能加速淘汰，行业格局得到优化。但企业数量多、产能过剩且分散、中低端产品居多、产品同质化的情况依然存在，市场竞争激烈。

　　公司以提升产品质量和配套服务为着力点，改良工艺技术，加强研发能力，提升科技附加值，以市场为导向，生产出符合市场需求的产品，提升核心竞争力，以期保障经营业绩的稳定持续提升。

　　5、融资租赁业务风险

　　如果融资租赁业务的承租人因各种原因未能及时足额支付租金，出现掠夺式使用设备或其他短期行为，可能给公司造成损失。虽然该等租金不能回收的风险很小，公司也将按照会计政策要求计提坏账准备，但若该等款项不能及时收回，则可能给公司带来坏账风险。

　　晨鸣租赁对融资租赁业务有着全方位的风险防控举措，抗风险能力较强，违约风险较小。当前，晨鸣租赁继续执行持续压缩的经营策略，2021年融资租赁业务规模压降22亿元，有效控制了风险。